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低轨星座卫星互联网板块有望再度迎来行情冲锋，核心驱动逻辑源于行业政策推动与资源布局紧迫性的双重加持。近期，我国新成立的无线电频谱开发利用和技术创新研究院（简称“无线电创新院”）向国际电信联盟（ITU）集中申报近20万颗卫星，此举核心目标在于锁定低轨卫星轨道与频谱资源，倒逼后续星座组网进程加速推进。

从行业规则与需求逻辑来看，太空轨道与频谱资源遵循“先到先得”的分配原则，率先布局即可抢占核心资源位。根据ITU相关规则，卫星申报登记后需在规定时间内完成部署发射，若未达标，轨道使用权将按比例核减或回收清理。同时，单颗卫星寿命约3-5年，这意味着星座组网启动后，后续需定期开展卫星补发以维持星座功能稳定，由此形成明确且庞大的长期替换复购需求，为行业持续发展提供坚实支撑。

无线电创新院背后，中国星网系、中国电科系、航天科技系形成三足鼎立格局，三大派系围绕“平轨卡位、批量制造、星地融合、运营变现”四大关键环节协同推进，构筑起完整的低轨卫星互联网产业生态。以下从四大环节具体拆解核心逻辑：

其一，平轨卡位环节。在全球低轨轨道资源竞争背景下，无线电创新院此次申报20万颗卫星（分两个星座，各9.6万颗），实现对关键轨道与频谱资源的精准锁定。该环节核心关注标的为中国卫通，作为国内唯一的通信卫星基础电信运营商，公司具备轨道资源垄断优势与稀缺运营资质壁垒，竞争格局稳固。当前公司正从传统通道租赁业务向空天信息服务平台升级，业务价值量有望实现翻倍提升。

其二，批量制造降本环节。20万颗卫星的组网规模对生产效率提出极高要求，工厂化量产是必然趋势。航天科技系在该环节占据核心优势：中国卫星作为总装龙头，其海南工厂已全力推进批量化生产；航天电子在相控阵天线领域市占率超90%，配套价值突出；辰昌科技、真雷科技分别为星载TR芯片、射频电源管理芯片领域的国产龙头，市占率均超70%，且单星价值量占比过半，随着量产规模扩大，规模效应将显著提升企业盈利水平。

其三，星地融合组网环节。卫星成功发射后，需实现与地面系统的有效衔接才能发挥实际效用。中国电科系为该环节核心主导力量：普天科技专注于星地融合技术解决方案，且参与低轨算力星座建设，是直接受益标的；电科网安凭借抗量子密码技术，为天地一体化信息传输提供安全保障；地面终端领域，海格通信、华力创通具备军民两用适配能力，可对接北斗、天通系统并切入星网地面站建设，当前手机直连卫星技术的普及进一步打开终端需求空间，行业有望迎来需求爆发。

其四，运营变现环节。该环节是产业价值兑现的核心终端，中国卫通率先推动服务延伸，将业务覆盖至航空、航海、应急、物联网等多元场景，实现从“通道销售”向“服务输出”的转型；发射端领域，航天工程可适配高密度发射需求，天银机电的星敏感器作为卫星核心零部件，将充分受益于批量生产浪潮；此外，航天宏图、中科星图专注于卫星数据价值挖掘，随着行业发展，数据服务领域未来增长想象空间广阔。

综上，2026年是低轨卫星星座组网的关键攻坚期，也是轨道资源保卫战的最后窗口期。当前低轨卫星互联网板块的竞争已超越单纯的技术层面，上升为国家意志的体现与战略资源的博弈。航天事业关乎国家科技实力与未来发展，低轨卫星互联网作为航天产业的重要组成部分，具备长期发展潜力，核心龙头标的值得重点关注。

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